先物取引市場はリスクヘッジの役割がもっとも重要だと言う方がいらっしゃいます。では実際にリスクヘッジをどのように行い、先物取引市場がどのように機能しているのかについて見ていきましょう。

あなたはリンゴ農園を経営しているとします。あなたは今年１年の経営を考えたとき、１つの問題があります。それは収穫の時のリンゴの価格です。

リンゴ農園を経営していくには、１個１００円以上で取引されなければならず、リンゴ１個あたり１００円以下になると赤字になってしまいます。平均の収穫量は１０万個だったと仮定します。

この時、先物市場ではどうでしょうか。仮に今年の収穫期の取引価格が１個あたり１５０円で取引されているとしましょう。

あなたはリスクを回避するために、１０万個のリンゴを今年の収穫期に売る契約を結びました。いわゆる「空売り」から取引の開始です。受取金額は１５００万円となります。

まずは先物取引で売ったリンゴ１０万個を買い戻します。

ここで取引されている価格は１個２００円なので売った値段１５０円から差し引くと５００万円の損失となります。

そして自分の農園で作った１０万個のリンゴを２００円で売るので２０００万円の利益となり、先物取引と現物の売買を行った結果リンゴ１個あたり１５０円で売ったことになり利益は１５００万円となります。

あれ？と思われた方もいらっしゃるでしょう。先物取引はリスクヘッジ機能があると言っていたのに損害が出たのですから。

確かに先物取引をしていなければ、２０００万円の利益がありました。では、同じ状況で、価格が下がった場合を考えてみましょう。

同じように先物取引で売ったリンゴ１０万個を買い戻します。

取引されている価格は１個５０円ですので売った値段１５０円から差し引くと１０００万円の利益になりました。一方で同様に現物市場にて生産したリンゴ１０万個売ります。

売った利益は５００万円となり、先物取引との利益と併せて１５００万円を手に入れることができました。この場合リンゴ１個あたり１５０円で売れた計算となります。

この場合先物取引をしていなかったらリンゴ１個あたり５０円でしか売れず、利益は５００万円で赤字となっていたのです。

この様にリスクヘッジ機能が活用される状況は、利益の追求ではなく経営の安定化となります。先物取引を行うことにより収穫期の価格がわからなくてもある程計画が立てられ度経営を安定させることが出来るのです。

※注意：上記のケースでは金利や手数料などを加味せず、先物取引市場の価格と現物の市場価格が同じ場合となります。